Grillige wisselkoersen, en dan met name een zwakke euro, hebben de rem gezet op verdere omzetgroei en winsttoename voor equity partners (PEP) bij de Londense Magic Circle-kantoren. Uitzondering is Allen & Overy, dat de omzet afgelopen jaar met 4% zag toenemen tot 1,28 miljard pond (€ 1,8 mld). De omzetten van Clifford Chance, Freshfields Bruckhaus Deringer en Linklaters bleven nagenoeg gelijk.
Door Joris Rietbroek
Kijkend naar de afgelopen tien jaar mag Allen & Overy zich de grote winnaar van de vijf Magic Circle-firms noemen. Het kantoor heeft de economische crisis meer dan knap doorstaan met een omzetstijging van liefst 75% sinds 2005/2006, toen de omzet 736 miljoen pond bedroeg. Sindsdien opende Allen & Overy wereldwijd dan ook 22 nieuwe vestigingen.
Steeg de omzet van Clifford Chance in het financiële jaar 2013/2014 nog met 7% naar 1,36 miljard pond, over 2014/2015 daalden de inkomsten licht naar 1,35 miljard pond (-0,7%, € 1,90 mld.). Hiermee heeft het kantoor wel nog steeds de hoogste omzet van alle Magic Circle-firms behaald. De omzet van Freshfields Bruckhaus Deringer kwam afgelopen jaar uit op 1,25 miljard pond (+1%, € 1,76 mld.), die van Linklaters op 1,27 miljard pond (+1%, € 1,79 mld.). Slaughter and May publiceert als enige van de vijf Magic Circle-firms geen financiële resultaten.
Hoewel de omzetcijfers niet spectaculair te noemen zijn, groeiden de bij elkaar opgetelde omzetten van de Magic Circle-firms afgelopen jaar van 5,076 miljard naar 5,14 miljard pond. Sinds 2009/2010 bedraagt de stijging van de Magic Circle-omzetten 12,5%.
Winsten en profit per equity partner
Allen & Overy zag naast de omzet ook de brutowinst het meest stijgen, met 7% naar 570 miljoen pond (€ 801 mln.). Linklaters kan een stijging van de nettowinst met 3% melden, van 557,3 naar 573 miljoen pond (€ 806 mln.). Zowel bij Freshfields als bij Clifford Chance daalde de nettowinst iets, van respectievelijk 578 naar 574 miljoen pond (€ 807 mln.) en van 456 naar 450 miljoen pond (€ 633 mln.).
Binnen de vier kantoren zijn de schommelingen in profit per equity partner (PEP) heviger. Linklaters noteert de hoogste PEP, met over het afgelopen jaar een stijging van 2% naar bijna 1,42 miljoen pond (€ 2 mln.). Waar de PEP bij Allen & Overy met 8% steeg naar 1,21 miljoen pond (€ 1,7 mln., een nieuw record voor het kantoor), daalde de winst per partner bij Freshfields juist met bijna ditzelfde percentage naar 1,37 miljoen pond (€ 1,93 mln., nog ruim onder het niveau van 2007/2008). De oorzaak is een toename van het aantal equity partners binnen Freshfields, ofwel een iets kleinere taart verdeeld onder meer personen. Bij Clifford Chance daalde de PEP met 1,8% naar 1,12 miljoen pond (€ 1,57 mln.).
Hoewel de grootste internationale kantoren sinds afgelopen jaar weer profiteren van onder meer een flinke toename in vastgoedwerk en fusies & overnames, bleef de omzetgroei achter ten opzichte van het jaar ervoor. Dat ligt aan toenemende concurrentie en een mede hieruit voortvloeiende druk op de tarieven, maar ook aan grillige wisselkoersen. Met name de zwakke positie van de euro en een in waarde fluctuerende Australische dollar hebben de omzetcijfers van de Magic Circle-firms afgelopen jaar enigszins ingedamd.