Okko Filius van Fortis Corporate Finance en Bernard Roelvink van advocatenkantoor De Brauw Blackstone Westbroek adviseren Eriks bij het overnamebod op Econosto. Eriks heeft donderdag zijn bod verhoogd naar € 8,21 per aandeel, tegen een eerder bod van €7,25 van Gilde. Door toezeggingen van een groep aandeelhouders heeft Eriks een belang van 45% in Econosto veiliggesteld.
“Bij deze transactie was er sprake van een bestaand bod waar je doorheen moest breken”, zegt Okko Filius van Fortis Corporate Finance over het eerdere bod van Gilde. “Als je geen medewerking kan krijgen van Econosto, want die zijn nog gebonden aan bestaande afspraken met Gilde, dat gaat het erom wie de aandelen heeft.”
Om deze slag te slaan heeft Eriks woensdagnacht een overeenkomst gesloten met een groep aandeelhouders voor de overname van 20,4% van de aandelen in Econosto en een toezegging van eenbelang van 16% bij het uitbrengen van het verhoogde bod. Op de beurs had Eriks al een belang van 8,6% gekocht, waardoor Eriks in totaal al 45% van de aandelen heeft veiliggesteld.
Moeilijkheden voor private equity
Participatiemaatschappij Gilde wordt bij de transactie bijgestaan door Hans Huiskes van NIBC Corporate Finance en Hector de Beaufort van Clifford Chance. Of Gilde over het bod van Eriks heen zal gaan is nog niet duidelijk, maar Filius denkt wel dat het financieren van deals over het algemeen moeilijker is geworden voor private equity-partijen. “Door een hoge leverage (aandeel vreemd vermogen – red.) konden private equity-partijen veel verder gaan. Bij de huidige leverage multiples die banken willen geven en de huidige rentestand en marges reikt hun polsstok minder ver.
Palden Namgyal van Atlas Capital Advisors en advocaat Eddie Meijer van Houthoff Buruma adviseren Koninklijke Econosto bij de biedingen van Gilde en Eriks.