De Europese fusie- en overnamemarkt is volledig ingestort, maar er zijn ook kansen voor groei en acquisities. Dit vindt Roland Berger Consultants. Volgens de strategie consultant doen bedrijven er goed aan om het voorbeeld van Mars en investeerder Berkshire Hathaway te volgen.
Volgens Ward van den Berg, business analyst bij Roland Berger Strategy Consultants, is de overname van kauwgomfabrikant Wrigley door Mars en Warren Buffets investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway een goed voorbeeld van een samenwerking tussen financiële partijen en strategische bedrijven. In het recente onderzoek presenteert Roland Berger zijn visie als een kans voor bedrijven.
Private equity-bedrijven gaan nu nog zelfstandig te werk, maar zouden het volgens Van de Berg moeten zoeken in een samenwerking met een strategische partij. “Financiële partijen krijgen hierdoor makkelijker toegang tot deals. Strategische partijen kunnen gebruik maken van de specifieke kennis van overnameprocessen van private equity-partijen.”
Volgens de onderzoekers is de samenwerking door de kredietcrisis extra aantrekkelijk. “Door de hefboomwerking van vreemd vermogen leverden investeringen in stabiele ondernemingen een hoog rendement. Door de huidige kredietcrisis is deze hefboomwerking beperkt,” zegt Tijo Collot d’Escury van Roland Berger.
Roland Berger onderzocht ook in hoeverre de kredietcrisis tot op heden een negatieve invloed heeft op bedrijfsovernames. In 2007 bereikte het totale volume van transacties in Europa een recordniveau van ruim €1 biljoen, waarvan 23 procent financiële investeringen waren. In vergelijking met de eerste drie kwartalen van 2007 is het volume aan deals door financiële investeerders in 2008 gedaald met meer dan €120 miljard. Het aandeel van private equity-investeerders is daarmee afgenomen van 23 procent in 2007 naar 12 procent in de eerste drie kwartalen van 2008.
Roland Berger heeft het onderzoek gebaseerd op cijfers van Thomson Financial.