M&A-boutique deBreij neemt de leiding in de eerste OverFusies League Tables naar dealaantal van dit jaar. Het kantoor adviseerde in het eerste kwartaal van 2020 bij zestien transacties, vier meer dan in Q1 2019. NautaDutilh begeleidde de deals met veruit de grootste waarde: dertig miljard euro.
Hoewel de eerste maanden van 2020 nog niet bruisten van de (internationale) M&A-activiteiten, noteren enkele kantoren over het eerste kwartaal wel degelijk meer begeleide deals dan een jaar eerder. Veelal voordat de kabinetsmaatregelen als gevolg van de corona-uitbraak van half maart ingingen: sindsdien ligt de markt voor fusies- en overnames nagenoeg stil, zo bevestigden diverse woordvoerders van de zakelijke advocatuur al eerder tegenover Advocatie.
Afgaande op het dealaantal had deBreij het afgelopen kwartaal veel drukker dan een jaar eerder. De eerste plaats met zestien (aangekondigde) deals is onder meer te danken aan verschillende opdrachten voor investeringsmaatschappijen Active Capital en New Port Capital, die beide meerdere bedrijven overnamen. DeBreij-partners Wytse Huidekoper en Gaston Freijser staan bovendien samen in de top 3 van individuele adviseurs, met ieder vijf begeleide transacties.
De eerste maanden van 2020 waren heel druk, waarna de markt als gevolg van de corona-uitbraak nagenoeg tot stilstand is gekomen, bevestigt Wytse Huidekoper desgevraagd. “Hoe langer deze situatie voortduurt, hoe dieper de crisis zal zijn. Wel is er in de markt de afgelopen tijd zoveel geld opgehaald dat er, zodra Nederland weer een beetje opengaat, weer meer M&A-activiteit zal zijn. Ik denk dat we een verschuiving zullen zien van een verkopers- naar een kopersmarkt.”
Huidekoper weigert de toekomst somber in te zien voor deBreij, dat immers bijna volledig focust op M&A. “Er is nog wel werk, en we zullen mee moeten met een veranderende markt. Het helpt dat onze tarieven voor cliënten lager liggen dan bij de grote Zuidas-kantoren, dat maakt ons aantrekkelijker voor het M&A-werk dat er nog is. Het tweede kwartaal van dit jaar zal rustig zijn, maar mijn hoop is dat het derde en vierde kwartaal weer even goed zijn als vorig jaar.”
AKD-partner Carlos Pita Cao ziet hoe “kopers en verkopers momenteel wachten totdat er meer helderheid is”. “Het is een ongekende situatie en de investeringsrisico’s zijn op dit moment eenvoudigweg niet goed in te schatten. Het ‘pure’ M&A-werk wordt nu vervangen door andersoortige zaken op het gebied van ondernemingsrecht en verbintenissenrecht. De hoeveelheid werk loopt niet meteen terug, maar het type werk verschuift. De komende maanden verwacht ik dan ook dat de mensen van onze M&A-teams vaker in meer zaken zullen samenwerken met de teams van de secties Corporate Litigation en Insolvency.”
Miljardendeals
NautaDutilh, De Brauw Blackstone Westbroek en Freshfields Bruckhaus Deringer waren betrokken bij de eerste (aangekondigde) miljardendeals van dit jaar. De Nederlandse M&A-praktijk van NautaDutilh zelfs bij meerdere: omvangrijke teams van het kantoor stonden de kopers van ThyssenKrupp Elevator bij (waarde 17 miljard euro), evenals farmaceutisch gigant Thermo Fisher bij de aankoop van het in Limburg gevestigde biotechbedrijf Qiagen (ruim 10 miljard euro).
In de OverFusies databank worden alleen deals opgenomen met een minimale dealwaarde van € 5 miljoen en deals waarbij minimaal één van de betrokken partijen een Nederlands hoofdkantoor heeft. De bedragen in de tabellen zijn gebaseerd op de transacties met openbaar gemaakte dealwaardes.
Juridisch adviseurs naar dealaantal
| Kantoor | Aantal deals Q1 2020 | Aantal deals Q1 2019 | Dealwaarde in € (miljarden) |
| 01. deBreij | 16 | 12 | 0,035 |
| 02. NautaDutilh | 15 | 17 | 30,61 |
| 03. Houthoff | 13 | 9 | 3,54 |
| 04. Allen & Overy | 10 | 10 | 2,80 |
| 05. AKD | 10 | 17 | n.b. |
| 06. Lexence | 9 | 10 | n.b. |
| 07. De Brauw | 8 | 10 | 10,48 |
| 08. Van Doorne | 7 | 5 | 0,222 |
| 09. Loyens & Loeff | 7 | 12 | 0,098 |
| 10. Ingen Housz | 6 | 3 | 0,384 |
Individuele ranking
In de ranking voor individuele M&A-advocaten neemt Matthijs Ingen-Housz de eerste plaats in, met zes begeleide transacties in de eerste drie maanden van 2020. Hij wordt zoals hiervoor gemeld gevolgd door twee deBreij-partners: Wytse Huidekoper en Gaston Freijser.
Ingen-Housz was in de eerste maanden van het jaar naar eigen zeggen zeer druk met durfkapitaaltransacties, meldt de eigenaar van kantoor INGEN HOUSZ. “De hoge dealactiviteit op het gebied van venture capital heeft ook in maart nog doorgezet. Wel zijn enkele transacties waarbij we betrokken waren – zowel exits als investeringsrondes – door de coronacrisis afgeblazen, uitgesteld of heronderhandeld.”
Volgens Ingen-Housz gaan vele transacties in het tweede kwartaal ondanks de coronacrisis ‘gewoon’ door. Zijn verklaring: “Belangrijke onderliggende trends, zoals digitalisering en betere gezondheidszorg, worden in de markten waarin we actief zijn eerder versneld dan vertraagd door de crisis. Sommige investeerders vertellen ons dat ze nu even aan de handrem trekken wat betreft nieuwe investeringen, omdat ze op hun bestaande portfolio-bedrijven moeten focussen. Anderen gaan juist volle kracht vooruit met investeren. Zij zien ook kansen ontstaan door de crisis, en hebben volop cash om te investeren.”
Juridisch adviseurs (personen) naar aantal
| Teamleider | Kantoor | Aantal | Dealwaarde in € (miljarden) |
| 01. Matthijs Ingen-Housz | Ingen Housz | 6 | 0,384 |
| 02. Wytse Huidekoper | deBreij | 5 | n.b. |
| 03. Gaston Freijser | deBreij | 5 | n.b. |
| 04. Zabdaj Pollen | AKD | 4 | n.b. |
| 05. Michiel van Schooten | Lexence | 4 | n.b. |
| 06. Leo Groothuis | NautaDutilh | 3 | 11,76 |
| 07. Michiel Pannekoek | Houthoff | 3 | 3,33 |
| 08. Herke van Hulst | Osborne Clarke | 3 | 0,023 |
| 09. Nathalie van Woerkom | AKD | 3 | n.b. |
| 10. Michiel Martin | BarentsKrans | 3 | n.b. |
Meer League Table- en dealinformatie is te vinden in de OverFusies-databank (voor abonnees).