De verbetering van de financiële armslag bij bedrijven en het toegenomen vertrouwen in de economie zullen dit jaar wereldwijd tot meer fusies en overnames leiden. Dat meldt KPMG op basis van de M&A Predictor, een internationaal onderzoek onder duizend beursgenoteerde bedrijven.
Uit de M&A Predictor van KPMG blijkt dat de geprognosticeerde koers-winst verhouding bij de ondernemingen dit jaar ongeveer 7% hoger zal zijn dan in 2014. “Een stijging of daling van de toekomstige koers-winst verhouding is een goede maatstaf voor het algemene vertrouwen in de markt”, aldus Wouter van de Bunt, partner bij KPMG Corporate Finance.
Hij vervolgt: “Bovendien zullen de gemiddelde schuldratio’s van grote ondernemingen dit jaar naar verwachting aanzienlijk verbeteren omdat zij schulden zullen afbetalen. Dit biedt bedrijven meer financiële armslag om mogelijke transacties te kunnen financieren. De ervaring is dat de combinatie van een verbetering van de financiële armslag en het toenemende vertrouwen in de markt garant staan voor een toename van het aantal transacties. Dat betekent dat de fusie- en overnamemarkt voor het eerst sinds drie jaar weer in de lift zit.”
Uit het onderzoek van KPMG blijkt dat het aanstaande positieve sentiment in het algemeen wereldwijd terug te zien is. De grootste bedrijven in Noord-Amerika lieten vorig jaar al een stijging van de geprognosticeerde koers-winst verhouding zien van 8%, waardoor het vermogen om dit jaar fusies en overnames te kunnen realiseren toeneemt. En ondanks voortdurende economisch en politieke uitdagingen ontstaat ook bij ondernemingen in Europa duidelijk een behoefte om te groeien door fusies en overnames, stelt Van der Bunt.
Hoewel minder prominent dan bij de bedrijven in Noord-Amerika, nam de geprognosticeerde koers-winst verhouding bij Europese bedrijven met 4% toe, waardoor ook zij meer mogelijkheden hebben om transacties te realiseren. Daarnaast hebben ook bedrijven in Europa meer kapitaal beschikbaar om deze transacties te financieren.
Voor één sector zijn de verwachtingen volgens van de Bunt voorlopig minder rooskleurig. “Als gevolg van de dalende olie- en grondstoffenprijzen geldt op dit moment voor bedrijven in de energiesector een heel ander verhaal. De winst- en marktkapitalisatie bij ondernemingen in deze sector daalde het afgelopen jaar met respectievelijk 23% en 10%. Als gevolg van het feit dat de schuldpositie bij deze ondernemingen aanzienlijk toenam, zal het vermogen om dit jaar een fusie of overname te realiseren afnemen.”