Advocatenkantoor Houthoff Buruma adviseert KPN-topman Ad Scheepbouwer en het management van Wehkamp bij de overname van internetwinkel Wehkamp. Een team van Freshfields Bruckhaus Deringer adviseert verkoper IK Investment Partners. Een finance-team van Freshfields adviseert Wehkamp en indirect de kopers. “Iedereen piept over de banken, maar nu was er wel financiering mogelijk”, zegt advocaat Michiel Wesseling.
Michiel Wesseling adviseerde namens Houthoff Buruma de kopers: Ad Scheepbouwer, Paul Nijhof en Berend van de Maat. Advocaat Shawn der Kinderen leidde het team van Freshfields Bruckhaus Deringer bij het advies aan de Zweedse participatiemaatschappij IK Investment Partners (IK). Beide advocaten waren er ook bij toen Industri Kapital, nu IK Investment Partners, in 2005 Wehkamp overnam van GUS. IK behoudt een aandeel van 20% in Wehkamp, de overige 80% is verdeeld over de drie investeerders.
Bij de transactie waren geen externe financieel adviseurs betrokken. Volgens Wesseling is dat niet gek, omdat de kopers het management van Wehkamp vormen en daarom het bedrijf goed kennen. Hetzelfde kan gezegd worden voor Scheepbouwer, die commissaris is van Wehkamp.
Volgens Der Kinderen was het verkrijgen van de financiering voor de overname het meest bijzondere aspect aan de deal: “Het is een management buy-out in een tijd waarin het moeilijk is externe financiering te krijgen.” Ook Wesseling vindt dat een ‘aardig’ aspect aan de deal. “Het is wel bijzonder dat als iedereen piept dat banken moeilijk doen met financiering, het bij deze transactie wel mogelijkheid was.”
Banken hebben koudwatervrees
Der Kinderen maakt zich niet druk over de gevolgen van de crisis voor zijn eigen werkzaamheden: “In de advocatuur is er op dit moment nog genoeg te doen, met name op het gebied van herstructureringen en financiering.” Ook Wesseling maakt zich geen zorgen: “Dit soort transacties gaan wel wat moeizamer, maar op dit moment heb ik het best druk. Private equity partijen zijn nu wel een beetje uit beeld, maar strategische partijen gaan wellicht op koopjes jagen.” Volgens Wesseling hebben banken wel last van ‘koudwatervrees’ waar het gaat om het financieren van overnames.
Het team van Houthoff Buruma bestond naast Michiel Wesseling uit Philippe König, Loet Venrooy, Stijn van der Stap, Sarah McFedries en Thomas Stouten.
Bij Freshfields Bruckhaus Deringer adviseerden Shawn der Kinderen en Arjen van der Weijden de verkopers. Thijs Flokstra en Maarten Schellingerhout vormden het finance-team en adviseerden Wehkamp en indirect de kopers.