Loyens & Loeff, NautaDutilh en deBreij gaan aan kop in de eerste OverFusies League Tables naar dealaantal van dit jaar. Deze kantoren hebben afgelopen kwartaal ieder negentien M&A-deals aangemeld. Loyens & Loeff gaat aan de leiding dankzij de hoogste dealwaarde.
Een jaar nadat de M&A-markt wereldwijd haperend tot stilstand kwam als gevolg van de coronapandemie, is deze sinds de nazomer juist zeldzaam levendig en actief. In het eerste kwartaal van 2021 kwam de waarde van wereldwijde M&A-activiteiten uit op liefst 1,3 triljoen dollar. Dit is het hoogste bedrag ooit gemeten in een eerste kwartaal, en bijna twee keer zoveel als in het eerste kwartaal van 2020, meldt de gezaghebbende Global M&A Review van financiële marktdata-expert Refinitiv. Daarbij vormen de afgelopen drie maanden het sterkste openingskwartaal voor crossborder M&A ooit.
Een inhaalslag lijkt na het grillige afgelopen jaar kortom nog steeds gaande, in tijden waarin de rente zeer laag is en de beurzen records breken. In de League Tables van OverFusies vertaalt dit zich in aanzienlijk hogere dealaantallen dan een jaar geleden.
Loyens & Loeff neemt dankzij een dealwaarde van 5,81 miljard euro bezit van de koppositie. Het kantoor adviseerde onder meer Vivendi bij de verkoop van 10% van de aandelen in de Universal Music Group aan een consortium onder leiding van Tencent, ter waarde van drie miljard euro. Verder stond het kantoor recent private equity-huis TA Associates bij tijdens de overname van het Nederlandse Unit4 – een ontwikkelaar van zakelijke cloud-software. Met deze grootste Nederlandse techdeal van het afgelopen kwartaal is 1,7 miljard euro gemoeid.
NautaDutilh was betrokken bij evenveel deals als Loyens & Loeff, maar noteert met 4,25 miljard euro een iets lagere dealwaarde. De grootste (internationale) transactie waar het kantoor afgelopen kwartaal bij betrokken was, betreft de overname van het Zwitserse biotech-bedrijf Lonza Specialty Ingredients door Bain Capital Private Equity en Cinven à circa 3,90 miljard euro. NautaDutilh stond de kopers bij.
Net als in tal van eerdere League Tables heeft De Brauw Blackstone Westbroek de hoogste dealwaarde achter de naam staan, ruim 8 miljard euro op een totaal van zestien begeleidde transacties. Dit is grotendeels te danken aan de advisering van Philips bij de verkoop van de divisie voor huishoudelijke apparaten aan de Chinese investeerder Hillhouse Capital, voor 4,4 miljard euro.
In de OverFusies databank worden deals opgenomen met een minimale dealwaarde van € 5 miljoen. Bij de opgenomen deals heeft minimaal één van de betrokken partijen een Nederlands (hoofd)kantoor, of het aandeel van een Nederlands kantoor in een crossborder (miljarden)deal is aanzienlijk. De totaalbedragen in de tabellen zijn gebaseerd op de transacties met openbaar gemaakte dealwaardes.
Juridisch adviseurs naar dealaantal
| Kantoor | Aantal deals Q1 2021 | Aantal deals Q1 2020 | Dealwaarde in € (miljarden) |
| 01. Loyens & Loeff | 19 | 9 | 5,81 |
| 02. NautaDutilh | 19 | 16 | 4,25 |
| 03. deBreij | 19 | 18 | 0,056 |
| 04. De Brauw | 16 | 10 | 8,14 |
| 05. Van Doorne | 13 | 7 | 0,329 |
| 06. Allen & Overy | 12 | 9 | 0,547 |
| 07. AKD | 10 | 11 | 0,029 |
| 08. Clifford Chance | 9 | 4 | 6,04 |
| 09. DLA Piper | 9 | 5 | 0,070 |
| 10. Houthoff | 8 | 16 | 0,244 |
Individuele ranking
Schitterde Loyens & Loeff-partner Harmen Holtrop afgelopen jaar nota bene door afwezigheid in de League Tables voor individuele juridisch adviseurs, over het afgelopen kwartaal neemt hij de leiding met negen begeleidde deals achter zijn naam, waaronder de genoemde TA Associates/Unit4-deal. Hij spreekt van een ‘ongekend druk eerste kwartaal van 2021’, waarin de drukte van het laatste kwartaal van 2020 voortzette.
“Onder meer door de lage rente is er nog steeds veel geld in de markt,” zegt hij. “We zien dat er forse multiples worden betaald. Verder lijkt er een bepaalde gretigheid te ontstaan om als bijzonder aantrekkelijk gepresenteerde targets in een versneld proces te kopen voordat andere potentiële kopers klaar zijn om toe te slaan. Kopers die zeker zijn van hun zaak en hun zinnen op een acquisitie hebben gezet, zetten meer dan voorheen alles op alles om een bedrijf dat ze willen hebben in te lijven, uiteraard met support van advocaten en andere adviseurs die dit kunnen bijbenen.”
Holtrop verwacht dat deze trend nog wel even doorzet. “Zeker nu er licht is aan het einde van de coronatunnel en bedrijven zich willen positioneren om volop te kunnen profiteren van de verwachte economische groeigolf die er in de meeste sectoren toch gaat komen. De vraag is wat mij betreft wel hoe lang het goed blijft gaan. Vooralsnog zijn er evenwel geen tekenen dat de M&A-markt zal inzakken.”
Wytse Huidekoper blijft in de individuele ranking net als afgelopen jaar de actiefste partner van M&A-boutique deBreij: van de negentien deals die het kantoor heeft aangemeld, adviseerde hij er bij zes. De Brauw-partners Gaby Smeenk (voor het eerst in de lijst) en Lennard Keijzer volgen op de voet; zij hadden de lead bij ieder vijf transacties, met een gezamenlijke waarde van respectievelijk 2,02 en 1,70 miljard euro.
Juridisch adviseurs (personen) naar aantal
| Teamleider | Kantoor | Aantal | Dealwaarde in € (miljarden) |
| 01. Harmen Holtrop | Loyens & Loeff | 9 | 2,10 |
| 02. Wytse Huidekoper | deBreij | 6 | n.b. |
| 03. Gaby Smeenk | De Brauw | 5 | 2,02 |
| 04. Lennard Keijzer | De Brauw | 5 | 1,70 |
| 05. Mohammed Almarini | Baker McKenzie | 5 | 0,880 |
| 06. Matthijs Ingen-Housz | Ingen Housz | 5 | 0,112 |
| 07. Michiel Martin | BarentsKrans | 5 | n.b. |
| 08. Onno Boerstra | Van Doorne | 5 | n.b. |
| 09. Jeroen Sombezki | Van Doorne | 4 | 0,299 |
| 10. Nathalie van Woerkom | AKD | 4 | 0,024 |
Meer League Table- en dealinformatie is te vinden in de OverFusies-databank (voor abonnees).
